Riscos do Mercado Financeiro

A mensuração de risco de mercado examina aspectos referentes ao futuro. Ela ajuda a compreender a questão de quanto risco está sendo tomado relativo ao limite estabelecido.

  O sistema de mensuração de risco de mercado estar diretamente relacionado a quantidade de mercado que a administração superior está querendo assumir e a sua habilidade para entender a natureza, limitações e significados dos resultados do sistema.

  Conforme a emenda do acordo de capital da Basiléia, para medir o risco de mercado, umas escolhas entre duas amplas metodologias serão permitidas: modelo padronizado e modelo interno. No modelo interno os bancos geralmente utilizam uma das duas amplas metodologias para avaliar a exposição de risco de mercado: a metodologia da matriz de variância/covariância e simulação histórica.

  Enquanto o manual da OCC (COMPTROLLER of the Currency) sugere a metodologia variância/covariância, o método e simulação histórica e o método de simulação de Monte Carlo para mensurar risco de futuro e o método delta, o método de matriz, de portfólio e o de simulação para risco de opções.

O cálculo de value-at-risk deveria considerar os diferentes componentes de risco de mercado de acordo com as suas fontes:

• Risco de preço absoluto (Delta). A alteração no valor do portfólio devido à mudança nos preços dos instrumentos subjacentes;
• Risco de convexidade (Gama). A alteração no delta…