HEDGE de administração financeira

As taxas de juros de curto prazo foram elevadas oito vezes pelo Federal Reserve, porém o mesmo não ocorreu com as taxas de longo prazo, que foram rebaixadas. Uma vez que as taxas de curto prazo são quase sempre mais baixas do que as de longo prazo, os fundos de hedge, e outros tipos de investimentos, ganham quando contratam empréstimos por meio de títulos a curto prazo e utilizam o montante contratado para adquirir títulos a longo prazo, embolsando a diferença sob a forma de rendimento.

Muitos fundos de hedge trabalham com derivativos complexos, criados sob medida para sua clientela, os quais não são negociados com freqüência e se mantêm distantes das bolsas. Trata-se de um segmento obscuro não apenas para quem está de fora, já que nem mesmo os fundos sabem muito bem como avaliar os instrumentos à sua disposição.

Uma vez que os fundos de hedge não se submetem a nenhum tipo de regulamentação, não há estatísticas definitivas. Contudo, segundo estimativas, haveria 8.000 fundos de hedge cujos ativos somariam cerca de um trilhão de dólares, ante 400 milhões, em 2001. Graças ao poder de alavancagem dos fundos, seu impacto sobre os mercados seria provavelmente muito maior. A indústria de fundos mútuos conta com aproximadamente 8 trilhões em ativos, mas…