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Retorno sobre o patrimônio
ROE (Return on Equity) sofre da mesma desvantagem que o ROI (Return on Investiments). O componente de risco não está incluído e por isso não há comparação. O nível do ROE não diz aos proprietários se a companhia está criando riqueza para os acionistas ou destruindo-a. Com o ROE essa desvantagem é muito mais severa que com o ROI, porque simplesmente aumentar alavancagem pode aumentar o ROE. Como nós todos sabemos, diminuir solvência nem sempre melhora a posição dos acionistas por causa do risco (financeiro) aumentado. Como ROI e TIR, retorno sobre o patrimônio (ROE) é também uma medida informativa mas também não guia as operações.
Lucros e Lucros por ação (EPS)
LPA é destacado simplesmente investindo mais capital no negócio. Se o capital adicional é próprio (fluxo de caixa) então o LPA irá crescer se a taxa de retorno do capital investido é positiva. Se o capital adicional é dívida então o LPA irá crescer se a taxa de retorno do capital investido for somente acima do custo da dívida. Na realidade o capital investido é um mix dos juros e capital próprio e o LPA irá surgir se a taxa de retorno desse capital adicional investido…
ROE (Return on Equity) sofre da mesma desvantagem que o ROI (Return on Investiments). O componente de risco não está incluído e por isso não há comparação. O nível do ROE não diz aos proprietários se a companhia está criando riqueza para os acionistas ou destruindo-a. Com o ROE essa desvantagem é muito mais severa que com o ROI, porque simplesmente aumentar alavancagem pode aumentar o ROE. Como nós todos sabemos, diminuir solvência nem sempre melhora a posição dos acionistas por causa do risco (financeiro) aumentado. Como ROI e TIR, retorno sobre o patrimônio (ROE) é também uma medida informativa mas também não guia as operações.
Lucros e Lucros por ação (EPS)
LPA é destacado simplesmente investindo mais capital no negócio. Se o capital adicional é próprio (fluxo de caixa) então o LPA irá crescer se a taxa de retorno do capital investido é positiva. Se o capital adicional é dívida então o LPA irá crescer se a taxa de retorno do capital investido for somente acima do custo da dívida. Na realidade o capital investido é um mix dos juros e capital próprio e o LPA irá surgir se a taxa de retorno desse capital adicional investido…
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