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Criando Riqueza com o EVA
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2) Separar atividades não-operacionais de atividades operacionais;
3) Eliminar as possibilidades de manipulação de resultados.
( - ) Imposto de Renda
= Lucro Operacional Líquido – NOPAT
3) Eliminar as possibilidades de manipulação de resultados.
Essa demonstração EVA objetiva chegar ao já demonstrado NOPAT – Net Operating Profit After Taxes, ou "LOAI" produzido pelo capital operacional aplicado no negócio no período, para posteriormente descontar o custo de capital. O NOPAT é o lucro operacional excluindo encargos financeiros e despesas e receitas não operacionais (sem endividamento, somente com capital próprio).
No esquema do demonstrativo de Resultados, temos:
Receita Bruta de Vendas
( - ) Custo do Produto Vendido
= Lucro Bruto
( - ) Despesas Operacionais
- Despesas de vendas
- Despesas Gerais e Administrativas
- Despesas de Depreciação
( - ) Imposto de Renda
= Lucro Operacional Líquido – NOPAT
Os ajustes não significam que as despesas e receitas não operacionais e financeiras sejam excluídas das demonstrações no formato EVA. Elas simplesmente entram na base do capital da empresa, como por exemplo gastos com pesquisa e desenvolvimento que possuem caráter de investimento. A "cobrança" desta despesa será após ser identificado o porcentual referente ao custo de capital da empresa.
Eis os quatro tipos de ajustes existentes:
1) "Ajustes da base de caixa para a base econômica": alguns tipos de despesa possuem um caráter de investimento, e seus efeitos se fazem sentir ao longo do tempo, por exemplo: gastos com pesquisa e desenvolvimento e com propaganda e marketing são despesas que impactam o demonstrativo de resultados de maneira imediata, pelo dispêndio do…
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